经过几年的快速扩张后,连锁药店龙头老百姓来了一把业绩急刹车。
10月29日晚间,老百姓发布2024年三季度业绩报告。业绩报告显示,2024年前三季度,老百姓实现营收162.32亿元,同比增长1.19%,实现净利润6.3亿元,同比下降12.06%。
从单季度表现来看,情况更不理想。业绩报告显示,2024年三季度,老百姓药房实现营收52.92亿元,同比增长1.19%;净利润为1.27亿元,同比下降37.32%。
此前,老百姓发布公告披露称,谢子龙被湖南省监察委员会实施留置、立案调查,所涉事项与公司无关。9月29日,老百姓发布公告称,公司获悉湖南省监察委员会签发了《解除留置通知书》,对公司实际控制人、董事长谢子龙解除留置措施,已能正常履行职责。
门店扩张放缓,单店盈利能力下降
连锁药店的整体业绩表现主要由两大因素决定——门店增长情况和单店盈利能力。新门店的扩展速度影响连锁药店的营收增幅。单店的经营效率和盈利能力决定了公司的净利润质量。
从门店增长情况来看,老百姓依旧保持扩张,但已没此前激进。
2024年前三季度,老百姓拥有门店13065家。其中,新增门店2368家。而在去年同期,该数据是2709家。
8月末,在中报交流会上老百姓管理层就坦言,根据市场与公司上半年扩张情况,全年门店扩张目标从年初的3800家调减到2800家。
其中,直营和加盟门店的增长均放缓,并购也更趋谨慎。
2024年前三季度,老百姓直营新增门店1264家,加盟新增门1104家。而在去年同期,该数据分别是1479家和1230家。
2024年前三季度,老百姓也只进行了3起收购项目,合计金额4046万元,收购药店41家。而在去年同期,老百姓共完成8起收购项目,包括股权收购、资产收购等,合计金额7.26亿元,收购药店351家。
与此同时,整体来看,老百姓的单店盈利能力出现下滑。
2024年前三季度,老百姓综合日均平效46元/平方米。而在去年同期,该数据为53元/平方米,同比下降了13.21%。
中小成店日均平效下降幅度拖累了整体。2024年前三季度,老百姓中小成店的日均平效为35元/平方米。在去年同期,该数据为40元/平方米,同比下降了12.5%。
但旗舰店和大店的日均平效并未出现下降趋势。2024年前三季度,老百姓旗舰店和大店的日均平效分别为228元/平方米和105元/平方米。在去年同期,该数据分别为226元/平方米和102元/平方米,分别同比提升了0.88%和2.94%。
门诊统筹和下沉市场成新方向
连锁药店已陷入滞涨的市场规模与过饱和门店数的矛盾。
据中康科技2024半年度药店生存报告,零售行业内卷日益严重,按照七普的常住人口数据,门店的店均服务只有2000人,部分区域更是低于该平均水平,门店已经趋近于生存的临界点。
界面新闻曾报道,药店数量超过奶茶店,却有近三分之二赚得比以前少了。简而言之,门店数量过多,人流量被分散,单店客流减少,最终难以支撑盈利,导致亏损。
在一、二线城市市场逐步饱和的情况下,龙头连锁药房逐渐将业务扩展至三至五线城市及县乡镇市场,以寻求新的增长空间。
据中康CMH数据,县域药店市场占全国药品销售比率逐年提升,从2017年的29%提升至2022年的32.6%,增速高于同期全国市场。
老百姓药房也顺应这一趋势,加速下沉市场布局。2024年前三季度,老百姓新增门店中,地级市及以下门店占比为80%。其中,中小成店9966家,较去年增加了1396家,同比增长16.28%。此外,截至2024年第三季度,老百姓地级市及以下门店占比为77%。
老百姓表示,新增中小成店(社区店)为主,绝大部分新增门店在地级市及以下基层市场布局,虽然此类门店平效略低,但租金、人力等成本也更低,盈利性及成长性较好。
此外,老百姓逐步减少了城市内高密度门店,精简旗舰店和大店规模以提升单店盈利能力。2024年前三季度,老百姓的旗舰店和大店数量分别减少至113家和221家。这或是旗舰店和大店的日均平效并未出现下降趋势的原因。
此外,门诊统筹被认是原有市场份额基础上的新增量。在门店数量调整的基础上,门诊统筹成为吸引客流、带动销售的重要增长点。
老百姓表示,从公司情况来看,已纳入门诊统筹医保管理的零售药店较未纳入的有显著优势,来客数和销售额均有所提升。
截至2024年第三季度,老百姓已有5347家(其中直营4170家,加盟1177家)门店的门诊统筹资质落地,直营门店中门诊统筹占比为40.49%;公司纳入门诊统筹且可使用互联网处方(可互可刷)的门店达到4191家(其中直营3384家,加盟807家),直营门店中可互可刷占比为32.85%。